美国11月大幅降息概率骤降：就业市场强劲下的货币政策调整预期
美国的经济数据与市场反应引发了广泛关注，尤其是关于美联储11月降息幅度的预期出现了显著变化，原本市场预期美联储可能采取更大幅度的降息措施，但最新的就业报告却使得这一预期骤降，本文将深入探讨这一现象背后的原因、市场反应以及对未来货币政策的影响。
美国劳工部发布的最新就业报告显示，9月份美国经济新增就业岗位远超预期，失业率意外下降，工资增长加速，具体而言，该月非农就业人数激增254,000人，高于经修正的8月159,000人，也超过了预期的150,000人，失业率下降至4.1%，减少了0.1个百分点，家庭就业调查显示情况更加乐观，新增就业人数达到430,000人，平均每小时工资环比上涨0.4%，同比增长4%，这两个数据都超出了预期。
这份报告不仅令市场感到惊讶，也显著影响了美联储未来的货币政策预期，嘉信理财（Charles Schwab）的首席固定收益策略师凯西·琼斯（Kathy Jones）表示：“这份报告令人惊叹，远超预期，关键是这是一份非常好的报告，数据被上调修正，表明就业市场继续保持健康，这意味着经济也很健康。”
在报告发布后，期货市场定价发生了急剧变化，交易员们现在认为，美联储在11月和12月连续下调25个基点的可能性大幅增加，具体而言，根据CME的“美联储观察”工具分析，市场对于美联储11月的利率调整预测显示，降息25个基点的可能性为67.7%（也有数据显示为62.2%），而降息幅度达到50个基点的概率则为32.3%（也有数据显示为37.8%），展望至12月，累计降息50个基点的概率为35.8%，相较于更大幅度的调整，累计降息75个基点的可能性更高，达到了49.0%（也有数据显示为47.8%），尽管概率较低，但累计降息100个基点的市场预期也存在，其概率为15.2%（也有数据显示为15.6%）。
这一变化反映了市场对美联储未来货币政策走向的预判与不确定性，摩根大通和美国银行均调整了其对美联储宽松政策路径的预期，摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli和美国银行经济学家Aditya Bhave均指出，周五的就业报告是促使他们调整预期的原因，考虑到美联储9月已经降息50个基点，他们认为就业市场的稳健是美联储采取更加审慎态度的理由。
这份稳健的就业报告不仅影响了市场对美联储货币政策的预期，也揭示了美国经济的健康状况，MacroPolicy Perspectives的高级经济学家劳拉·罗斯纳-沃伯顿（Laura Rosner-Warburton）表示：“考虑到这份报告，美联储有更大的机会做出正确的决策，不会落后于形势。”她指出，这些数据降低了美联储再次降息50个基点的可能性。
美国白宫在一份声明中也表示了对这份报告的欢迎：“我们收到了美国工人和家庭的好消息，9月份新增就业岗位超过25万个，失业率降至4.1%，根据今天的报告，我们创造了1600万个就业岗位，失业率保持在较低水平，工资增长快于物价上涨，在本届政府的领导下，失业率降至50年来的最低水平，创造了创纪录的1900万家新企业，通胀率和利率也在下降。”
尽管就业报告带来了好消息，但市场反应却呈现出一定的波动性，报告发布后，美股高开低走，道指开盘涨近300点，随后一度转跌，美元指数跳涨，而中概股指数则上涨2%，富时中国A50指数小幅下跌，这些反应表明，市场对于经济数据的解读和未来的预期存在一定的分歧和不确定性。
Cetera Investment Management首席投资官Gene Goldman表示：“非农数字是惊人的，结果远远超出预期，失业率下降，这表明经济强劲，今天的消息证实了经济的基础是稳固的，我对今天股市的初步走势持谨慎态度，因为美元正在走强，债券收益率也在走高，本周的所有数据都表明经济强劲，这为美联储仅降息25个基点的决定铆上了最后一颗钉子。”
展望未来，美联储的货币政策调整将继续受到经济数据和市场反应的影响，尽管11月大幅降息的概率已经骤降，但市场对于美联储未来是否还会进一步降息以及降息幅度仍存在较大的不确定性，GDS财富管理公司分析师格伦·史密斯在一份报告中表示，9月份非农就业岗位的增长速度远超预期，这使得美联储在11月份降息25个基点或暂停降息具有灵活性。
