近年来，随着房地产市场调控政策的持续收紧和宏观经济环境的变化，多家房企面临资金流动性压力，债务违约事件频发，碧桂园作为曾经的行业巨头，也未能幸免，为了应对债务危机，碧桂园采取了多种措施，以房抵债”成为其债务重组的重要手段之一，本文将深入探讨碧桂园以房抵债的背景、具体案例及其对市场的影响。
碧桂园债务危机的背景
碧桂园自2022年以来，业绩出现大幅下滑，归母净利润由盈转亏，2022年巨亏超60亿元，2023年上半年更是亏损近500亿元，这一系列财务困境的背后，是碧桂园高负债运营模式的弊端显现，截至2023年上半年末，碧桂园现金及现金等价物为1011.15亿元，而总负债高达13641.6亿元，其中短期借贷及长期借贷当期到期部分为1087.03亿元，账上现金远小于负债规模，资金压力巨大。
以房抵债的具体案例
在债务危机面前，碧桂园积极寻求债务重组方案，以房抵债”成为其重要手段，以帝欧家居为例，碧桂园通过转让不动产的方式，成功抵偿了部分债务。
2024年9月9日晚间，帝欧家居发布公告称，其全资子公司欧神诺与碧桂园相关方签署协议，受让后者持有的三项不动产，以其对碧桂园的4.23亿元债权支付，这三项不动产分别位于上海南翔镇、嘉定区云安南路，总面积超过4.5万平方米，均为商办用途，根据协议，欧神诺以受让碧荣投资持有的碧浦置业100%股权及债权的方式，取得这三项不动产，交易总价款为4.23亿元，等额冲抵欧神诺对碧桂园的应收账款。
此次交易不仅缓解了帝欧家居的应收账款压力，还为其提供了优质的资产，帝欧家居表示，公司获取的抵债资产后续可能因房地产市场周期性波动或其他不确定性因素影响资产价值，但公司将通过出租、抵押融资等方式变现回笼资金，增加公司现金储备，欧神诺还同意免除碧桂园地产集团下属公司及关联公司对欧神诺负有的采购款债务中的5711.87万元债务，进一步减轻了公司的财务负担。
以房抵债的市场影响
碧桂园以房抵债的举措，不仅缓解了自身的债务压力，还对市场产生了深远的影响。
对于供应商而言，碧桂园以房抵债提供了一种新的债务解决方式，在房地产市场调整期，房企资金流动性紧张，传统的现金还款方式难以实现，而以房抵债则提供了一种可行的替代方案，有助于供应商快速回收资金，降低坏账损失风险，帝欧家居的成功案例，无疑为其他供应商提供了借鉴和参考。
对于碧桂园而言，以房抵债有助于其盘活资产，缓解资金压力，通过转让不动产，碧桂园可以获得现金流，用于保交付、保经营等关键领域，这也为碧桂园的债务重组提供了更多的谈判筹码和灵活性。
对于整个房地产市场而言，碧桂园以房抵债的举措也具有一定的示范意义，在房地产市场调控政策持续收紧的背景下，房企需要积极探索新的债务解决方式，以应对可能出现的资金流动性风险，碧桂园以房抵债的成功案例，为其他房企提供了有益的参考和借鉴。
碧桂园的未来展望
尽管碧桂园目前面临较大的债务压力，但公司仍在积极寻求解决方案，努力走出困境，碧桂园将继续加大资产出售力度，实现资金回笼；公司也将优化组织架构，控制人力支出，降低运营成本，碧桂园还将积极与债权人沟通协商，寻求债务重组和展期的可能性。
展望未来，碧桂园需要继续加强内部管理，提高运营效率，同时积极应对市场变化和政策调整，只有这样，才能在激烈的市场竞争中保持竞争力，实现可持续发展。
碧桂园以房抵债的举措，是房企在债务危机面前积极探索新路径的生动实践，通过转让不动产等方式，碧桂园成功缓解了自身的债务压力，为供应商提供了新的债务解决方式，也为整个房地产市场提供了有益的参考和借鉴，随着房地产市场的不断发展和政策环境的不断变化，房企需要继续加强内部管理、提高运营效率、积极应对市场变化和政策调整，以实现可持续发展。
