2024年8月5日，全球股市遭遇了前所未有的重挫，尤其是日本股市和美国股市，更是出现了显著的暴跌，这一事件不仅引发了市场的广泛关注和投资者的恐慌，也促使人们深入探究其背后的原因，本文将从多个角度分析日股和美股崩盘的深层次原因，并探讨其对全球经济的影响。
1. 日本央行加息政策
日本央行在7月31日宣布加息15个基点，这一决定远远早于市场预期的9月或10月，且加息幅度也超出了市场的普遍预期，这一政策调整不仅标志着日本央行货币政策的转向，也直接导致了日元的走强，日元升值后，套利交易平仓现象加剧，形成了自我强化的负反馈循环，进一步加剧了股市的下跌。
2. 套利交易平仓
随着日元的升值，大量基于日元贬值的套利交易开始平仓，这些套利交易通常涉及借入低息日元，投资于高收益资产，如股票和债券，当日元升值时，这些交易变得无利可图，甚至可能产生亏损，因此投资者纷纷选择平仓，导致股市资金流出，加剧了市场的下跌。
3. 全球经济不确定性
全球经济的不确定性也是导致日本股市崩盘的重要因素之一，随着全球经济增速放缓和贸易紧张局势的加剧，投资者对未来的预期变得悲观，纷纷选择撤离股市，寻求更安全的避险资产。
1. 美国经济软着陆预期遭冲击
在过去的一段时间里，市场普遍预期美国经济将实现软着陆，即经济增长放缓但避免衰退，随着一系列负面经济数据的公布，如美国7月非农就业人口增长大幅低于预期，失业率上升等，这一预期遭到了严重冲击，投资者开始担忧美国经济可能陷入衰退，纷纷抛售股票，导致股市暴跌。
2. 高利率环境的滞后效应
为了应对通胀，美联储自去年以来多次加息，导致市场利率水平持续上升，高利率环境对经济增长和就业产生了明显的滞后效应，进一步加剧了市场的担忧情绪，高利率还增加了企业的融资成本，降低了企业的投资意愿和盈利能力，对股市构成了长期压力。
3. 科技股泡沫破裂
近年来，美国科技股在人工智能等新技术的推动下实现了暴涨，这种暴涨在很大程度上脱离了美国宏观经济的基本面，形成了明显的泡沫，随着市场情绪的转变和投资者对风险的重新评估，科技股泡沫开始破裂，导致股市整体下跌，特别是英伟达、英特尔等科技巨头股价的大幅下跌，更是加剧了市场的恐慌情绪。
4. 美联储缩表和财政赤字问题
自去年6月以来，美联储开启了缩表周期，计划在未来几年内逐步减少资产负债表规模，这一政策调整导致市场上的美元流动性减少，对股市构成了压力，美国财政赤字问题也日益严重，财政部不断发行新债以弥补赤字，进一步加剧了市场的流动性紧张状况，这些因素共同作用，导致美国股市承受了巨大的下行压力。
1. 投资者信心受挫
全球股市的崩盘导致投资者信心严重受挫，许多投资者在股市下跌中遭受了重大损失，对未来的投资前景感到悲观，这种悲观情绪进一步加剧了市场的下跌趋势，形成了恶性循环。
2. 全球经济增速放缓
股市的崩盘不仅影响了投资者的财富状况，也对全球经济产生了深远的影响，股市的下跌导致企业融资成本上升、投资意愿下降，进而影响了经济增长的动力，股市的崩盘还可能引发信贷紧缩和金融风险等问题，对全球经济造成更大的冲击。
3. 政策调整压力增大
面对股市的崩盘和经济的下行压力，各国政府和央行面临着巨大的政策调整压力，他们需要采取措施稳定市场情绪和投资者信心；他们还需要在控制通胀和刺激经济增长之间找到平衡点，这种政策调整的难度和复杂性将考验各国政府和央行的智慧和勇气。
日股和美股的崩盘是多种因素共同作用的结果，从日本央行的加息政策到全球经济的不确定性，从高利率环境的滞后效应到科技股泡沫的破裂，再到美联储的缩表和财政赤字问题，这些因素相互交织、相互影响，共同导致了股市的崩盘，面对这一严峻形势，各国政府和央行需要采取果断措施稳定市场情绪和投资者信心，同时加强国际合作和协调，共同应对全球经济面临的挑战。
